FMI alerta por deuda pública mundial cercana al 100% del PIB y pide medidas urgentes

El Fondo Monetario Internacional (FMI) llamó este miércoles a los gobiernos a reducir sus déficits presupuestarios y contener el crecimiento de la deuda pública, ante el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos y las presiones que enfrentan las finanzas públicas.

En declaraciones a Reuters, Rodrigo Valdés, director del Departamento de Asuntos Fiscales del organismo, advirtió que los resultados fiscales han sido peores de lo previsto y que retrasar las medidas de ajuste puede hacer más difícil y costoso estabilizar las cuentas públicas.

La deuda pública mundial promedio se encamina a alcanzar el equivalente a cerca del 100% del producto interno bruto (PIB), de acuerdo con las estimaciones citadas por el FMI. El organismo señaló que se trata de un nivel que no se observaba desde la Segunda Guerra Mundial.

La advertencia se produjo durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, Tailandia, donde representantes económicos analizan los principales riesgos para la estabilidad financiera internacional.

Entre los factores que preocupan al organismo se encuentran la inflación persistente, los elevados costos de la energía y el incremento de las tasas que los gobiernos deben pagar para financiarse. Estos elementos encarecen la emisión y refinanciación de deuda, especialmente cuando los vencimientos se concentran en periodos cortos.

¿Por qué preocupa el aumento de la deuda?

Cuando un gobierno destina una proporción creciente de sus ingresos al pago de intereses, dispone de menos recursos para financiar infraestructura, salud, educación y otros servicios públicos. También puede tener menos capacidad para responder a una recesión, una emergencia o un desastre natural.

El problema resulta especialmente delicado para los países de menores ingresos. Según los datos citados por Reuters, los pagos de intereses ya absorben más del 15% de los ingresos fiscales en esas economías, frente a un promedio aproximado del 9% entre 2011 y 2019.

El FMI también advirtió que las economías avanzadas enfrentan mayores costos de financiamiento. En el caso de Estados Unidos, los pagos de intereses de la deuda se proyectan en 5.3% del PIB para 2031, de acuerdo con las estimaciones recogidas por Reuters.

Ante este panorama, el organismo recomendó fortalecer la recaudación, mejorar la eficiencia del gasto público y diseñar planes creíbles para estabilizar la deuda a mediano plazo. También advirtió contra el uso prolongado de subsidios generales que, si no están bien focalizados, pueden aumentar la presión sobre los presupuestos y contribuir a mantener las presiones inflacionarias.

¿Qué significa para México?

La advertencia es relevante para México porque las condiciones financieras internacionales pueden influir en el costo al que los gobiernos y las empresas obtienen financiamiento, así como en las decisiones de inversión.

Un entorno de tasas elevadas y mayor percepción de riesgo puede encarecer el crédito y limitar el margen presupuestario de distintos países. Sin embargo, el impacto concreto depende de factores como la trayectoria de la deuda mexicana, los ingresos públicos, la política monetaria y la confianza de los inversionistas.

Por ello, el llamado del FMI no implica que todos los países se encuentren en la misma situación ni que deban aplicar idénticas medidas. La recomendación central es anticiparse a los riesgos y evitar que el costo del endeudamiento termine reduciendo las opciones de política económica.